Boletim Focus: mercado eleva projeção de Selic para 13% em 2026

O Boletim Focus mostra deterioração nas expectativas para 2026, com alta nas projeções de inflação e da taxa Selic, enquanto o câmbio foi revisado para baixo e o crescimento do PIB permaneceu praticamente estável.

Selic

A projeção para a taxa Selic em 2026 subiu para 13,00% ao ano, em alta pela primeira semana. Para 2027, a estimativa também avançou pela primeira semana, para 11,00%. Já para 2028, a projeção segue estável em 10,00% há 13 semanas consecutivas. Para 2029, a expectativa subiu pela primeira semana, passando de 9,75% para 9,88% ao ano.

Inflação

As projeções para o IPCA em 2026 subiram pela sexta semana consecutiva, passando de 4,71% na semana anterior para 4,80%. Para 2027, a estimativa também avançou, atingindo 3,99%, em alta pela quarta semana seguida. Já para 2028, a projeção permaneceu estável em 3,60% pela segunda semana consecutiva, enquanto para 2029 segue inalterada em 3,50% há 33 semanas.

No caso do IGP-M, a projeção para 2026 subiu pela sétima semana consecutiva, chegando a 4,66%, ante 3,86% na semana anterior. Para 2027, a estimativa permaneceu estável em 4,00% pela nona semana seguida. Em 2028, houve estabilidade em 3,82%, enquanto para 2029 a projeção também ficou inalterada em 3,70%.

As expectativas para os preços administrados em 2026 avançaram pela segunda semana consecutiva, para 4,90%. Para 2027, a projeção ficou estável em 3,80%. Já para 2028 e 2029, as estimativas seguem inalteradas em 3,50%, acumulando 21 e 40 semanas de estabilidade, respectivamente.

PIB

A projeção de crescimento do PIB para 2026 subiu pela primeira semana, passando de 1,85% para 1,86%, ante 1,84% há quatro semanas. Para 2027, a estimativa permanece estável em 1,80% há 16 semanas consecutivas. Já para 2028, o mercado mantém a projeção em 2,00% há 110 semanas, enquanto para 2029 a estimativa também segue em 2,00%, estável há 57 semanas.

Câmbio

A expectativa para o dólar em 2026 recuou pela segunda semana consecutiva, passando de R$ 5,37 para R$ 5,30, abaixo dos R$ 5,40 projetados há quatro semanas. Para 2027, a projeção também caiu pela segunda semana seguida, para R$ 5,35. Em 2028, houve nova queda, também pela segunda semana consecutiva, para R$ 5,40. Já para 2029, a estimativa recuou para R$ 5,45.

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