Gestor achou R$ 1 bi ‘escondido’ no balanço de empresa e lucrou alto

Um fundo de investimentos identificou mais de R$ 1 bilhão em processos judiciais registrados como valor zero no balanço da OceanPact (OPCT3) — e transformou essa descoberta em lucro expressivo. “A gente foi até a empresa e perguntou: vocês têm interesse em vender isso?”, conta Rafael Fritsch, sócio e diretor de investimentos da Root Capital.

A OceanPact (OPCT3) é uma empresa do setor de petróleo e gás que tinha, nas notas do seu balanço, dez processos judiciais abertos contra uma companhia de grande porte. Nenhum desses processos tinha valor contabilizado — como se não existissem. Foi aí que a equipe da Root Capital enxergou uma oportunidade que outros ignoraram.

O caso foi relatado por Fritsch no programa Stock Pickers, apresentado por Lucas Collazo, em entrevista que debateu como encontrar valor em empresas em dificuldade financeira. Fritsch gere hoje cerca de R$ 8 bilhões em fundos de crédito privado.

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Após avaliação com advogados especializados, a Root Capital concluiu que aqueles processos valiam muito. A firma comprou os direitos sobre esses processos, pagou um valor considerado justo pela OceanPact — e ainda garantiu à empresa uma fatia dos ganhos futuros, caso os processos fossem vencidos.

Ações subiram 10% no dia do anúncio

O mercado reagiu imediatamente. As ações da OceanPact subiram 10% no pregão seguinte ao anúncio. A explicação é simples: o que estava registrado como zero no balanço virou caixa real no mesmo dia — e isso melhorou a situação financeira da empresa de forma visível.

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Em menos de um ano, a Root Capital recebeu uma vez e meia o valor que havia investido. Além disso, a OceanPact saiu da dívida, e os títulos de dívida da empresa — que antes rendiam CDI mais 5,5% ao ano — passaram a ser negociados com juros muito menores, de CDI mais 1,5%.

Essa queda nos juros cobrados pelo mercado é um termômetro: quanto menor o prêmio exigido, mais o mercado confia na saúde financeira da empresa. Em outras palavras, a OceanPact passou de empresa arriscada a empresa confiável aos olhos dos investidores.

“Foi um dia muito legal para os nossos fundos e para os nossos investidores”, disse. O caso virou referência dentro da Root de como encontrar valor onde ninguém estava olhando.

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